香港創(chuàng)業(yè)板上市簡言

前言
創(chuàng)業(yè)板又稱為第二板市場，主要為具有成長性的新型企業(yè)（主要是中小型科技企業(yè)）提供在資本市場上直接融資的渠道。與主板市場相比，其要求較為寬松。因此，尋求在香港創(chuàng)業(yè)板上市，成為國內(nèi)眾多中小型高科技企業(yè)和民營企業(yè)的目標(biāo)。
一個(gè)獨(dú)立的市場
創(chuàng)業(yè)板將會(huì)是聯(lián)交所現(xiàn)時(shí)營運(yùn)中的股票市場（[主板]）以外的另一個(gè)獨(dú)立市場。
創(chuàng)業(yè)板將擁有其本身專職的前線管理人員及職員，其營運(yùn)亦將獨(dú)立于主板，尤其是它并非一個(gè)培育場地來預(yù)備公司把其上市地位由創(chuàng)業(yè)板轉(zhuǎn)移至主板。

一.香港創(chuàng)業(yè)板上市標(biāo)準(zhǔn)：
1999年成立的香港創(chuàng)業(yè)板在初期發(fā)展很快，吸引了大批企業(yè)上市，但從2002年起陷入困境，每年新上市公司和企業(yè)融資額持續(xù)減少，上市公司質(zhì)量普遍較差，近半數(shù)虧損，財(cái)務(wù)丑聞不斷，交易不活躍。于是，香港證監(jiān)會(huì)和港交所2006年1月開始謀劃創(chuàng)業(yè)板改革，并公布了三套方案。盡管業(yè)內(nèi)人士多傾向于另立一個(gè)類似于AIM的新市場，但監(jiān)管部門認(rèn)為，未來的改革方向是：提高創(chuàng)業(yè)板公司上市門檻，確保創(chuàng)業(yè)板上市素質(zhì)，減少創(chuàng)業(yè)板公司的上市成本，不會(huì)采取英國另類投資市場（AIM）把審批上市權(quán)力交給保薦人的監(jiān)管模式。
香港創(chuàng)業(yè)板的上市標(biāo)準(zhǔn)非常寬松，對(duì)于擬上市公司并沒有明確的財(cái)務(wù)指標(biāo)要求。上市標(biāo)準(zhǔn)主要體現(xiàn)在：
（1）營業(yè)記錄方面。要求具有24個(gè)月的活躍營業(yè)記錄，但如果營業(yè)額、資產(chǎn)總值、市值中有一項(xiàng)超過5億港元，且滿足一定的公眾持股要求（上市時(shí)由公眾持有的公司市值要達(dá)1.5億港元；股票最少由300名公眾股東持有，其中持股量最高的5名及25名股東分別合計(jì)持有不超過由公眾持有的股本證券的35%及50%），則只要求有12個(gè)月的活躍營業(yè)記錄。
（2）市值要求。要求市值不低于4600萬港元，如果是符合只有12個(gè)月活躍記錄要求的公司，則市值要不低于5億港元。
（3）公眾持股要求。對(duì)于市值不超過40億元港幣的公司，公眾持股量為25%；對(duì)于市值超過40億港幣的公司，公眾持股比例不低于20%，且公眾持股的總值（在上市時(shí)決定）不低于10億港元。
（4）管理層持股要求。上市時(shí)的管理層股東及主要股東合計(jì)所占股本比例不少于已發(fā)行股本的35%。
 

二.香港創(chuàng)業(yè)板上市條件：
不少于兩個(gè)財(cái)政年度的營業(yè)紀(jì)錄；
沒有盈利要求；
刊發(fā)上市文件前二個(gè)財(cái)年從經(jīng)營業(yè)務(wù)所得的凈現(xiàn)金流入總額須不少于港幣2,000萬元；
香港上市時(shí)市值至少達(dá)港幣1億元；
前兩個(gè)完整財(cái)政年度及至上市日期為止的整段期間內(nèi)，其管理層須大致維持不變；
前一個(gè)完整財(cái)政年度及至上市日期為止的整段期間，其擁有權(quán)和控制權(quán)須維持不變。

三.創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)則的主要原則：
 
創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)則是建基于以下的主要原則：
以披露為本的[由市場做決定]理念
創(chuàng)業(yè)板的理念注重強(qiáng)而有力的披露。在申請(qǐng)上市時(shí)及上市后，發(fā)行人須作出頻密及準(zhǔn)時(shí)的披露，以便投資者能作出適當(dāng)?shù)耐顿Y決定。

四.創(chuàng)業(yè)板上市要求：

申請(qǐng)上市時(shí)須符合的主要要求
1.基本上市資格
a.公司須于下列其中一個(gè)地方注冊(cè)成立：中國內(nèi)地、香港、百慕達(dá)及開曼群島。
b.公司須有主營業(yè)務(wù)，換句話說，把不相關(guān)的業(yè)務(wù)捆在一起的公司不適合上市。
c.公司在上市前的24個(gè)月須在基本相同的擁有權(quán)及管理管理下運(yùn)作。
d.公司須委任保薦人，以協(xié)助它的上市申請(qǐng)，審閱所有有關(guān)的文件及確保公司作出適當(dāng)?shù)呐丁?br /> 2.業(yè)務(wù)披露的要求
公司須披露
*其上市前兩年的活躍業(yè)務(wù)紀(jì)錄：及其上市后兩個(gè)完整財(cái)政年度的業(yè)務(wù)目標(biāo)，清楚說明公司在每項(xiàng)主要業(yè)務(wù)活動(dòng)中的業(yè)務(wù)方向及目標(biāo)。
3.財(cái)務(wù)方面的要求
*沒有盈利要求。
*公司可自行決定是否作出盈利預(yù)測。
*申報(bào)會(huì)計(jì)師須提供公司上市前至少兩年的財(cái)務(wù)報(bào)告。
4.公司管治的要求
公司董事，而該等董事須具備適宜擔(dān)任一家上市公司董事的個(gè)性、經(jīng)驗(yàn)及誠信，并能證明其具有足夠的才干勝任該職務(wù)；
*委任至少兩名獨(dú)立非執(zhí)行董事；
*聘任一名全職合資設(shè)計(jì)師來監(jiān)督財(cái)務(wù)，會(huì)計(jì)及內(nèi)部監(jiān)控的事宜；
*指定一名執(zhí)行董事為監(jiān)察主任，以促使公司及其董事遵守創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)則，及成立審核委員會(huì)，審查年度、季度及半年度財(cái)務(wù)報(bào)告及內(nèi)部監(jiān)控程序。

五.創(chuàng)業(yè)板上市聯(lián)系登尼特

如需進(jìn)一步了解香港上市或辦理創(chuàng)業(yè)板上市業(yè)務(wù)，請(qǐng)咨詢香港上市業(yè)務(wù)部門，創(chuàng)業(yè)板上市業(yè)務(wù)熱線：0755—82144981，13682422600，何小姐

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